每个人都嫉妒巨额利润，但进入市场后却发现，在这个靠规模取胜、客户粘性不强的市场，最终的赢家可能是巨头。
【原创来自AI财经，《金融世界》周刊出品】
正文 | 周一学编辑 | 赵艳秋
沉默了两秒后，云熵科技CEO肖志明终于无奈承认，两年前选择在CDN行业创业“并不是一个好时机”。
2015年12月，云熵科技获得1000万美元A轮融资，宣布进军CDN。对于大多数人来说，“CDN”可能看起来很陌生，但它与我们日常的网络生活密不可分。它提供“一种网络加速服务”，让不同地方的人们可以快速访问各种网页。
长期以来，隐藏在互联网高速发展“高速增长、低调赚钱”的背后。“CDN行业大卖之后，其他行业都会看不起，因为一个客户签到，每年就有几千万的收入。” 一位从业者告诉AI财经。
根据中国信息通信研究院的数据，2010年到2015年，CDN行业市场规模的年复合增长率高达32%。相比之下，同期火爆的手机市场年复合增长率仅为8.8%。
对于当年进入CDN的肖志明来说，也是因为他在这个巨大的市场中看到了潜在的商机。肖志明认为，传统CDN行业价格过高，云熵科技通过“去中心化技术”收集路由器、机顶盒、手机等智能设备的空闲带宽，转而提供CDN服务对于企业客户，可以降低成本。传统模式下的 1/10。“这个价格对小客户来说非常有吸引力，这意味着一个巨大的市场。”
然而让肖志明没想到的是，在他入行之时，阿里云、腾讯云等云计算巨头也纷纷入局，打响了价格战。在肖志明看来，这场价格战与轰轰烈烈的百团大战、共享单车大战无异。巨头烧钱抢市场，大量缺乏资本输血的创业公司难逃倒闭的命运。
暴利时代结束
最先感受到行业血雨腥风的，或许是传统CDN巨头网宿科技。这家公司曾经是A股的一哥。从2013年到2016年年中，其股价在不到四年的时间里上涨了18倍。几年前，在网宿举办的年终答谢会上，一名网宿员工自豪地向周围的人介绍说，虽然当时公司的股价已经涨到了近百元，但你还是可以买的。 .肯定会涨的。”
网宿深耕CDN行业十余年，市场占有率超过40%，成为市场第一。
12年前，面对IDC（服务器托管）业务的增长天花板，网宿决定进军CDN行业。当时，这个行业几乎只有兰讯一家，占据了90%以上的市场份额。网宿最初的策略非常简单粗暴——以不到蓝讯一半的价格为客户提供加速服务。在获得初期客户群后，网宿继续加大研发投入，逐步提供高性价比的服务。此后，网宿的收入和市场份额双双提升，并在2013年超越蓝讯成为CDN市场份额最大的公司，并一直延续至今。
可以说，网宿充分享受到了中国互联网产业快速发展带来的红利。2010年至2015年期间，网宿科技的营收增长率几乎每年都超过50%图片cdn加速，净利润年复合增长率达到80%。账面利润的稳步增长已经传导至资本市场，使得网宿的股价持续上涨。
云提供商快速抢占国内CDN市场数据来源：方正证券
但历史似乎总是在重演。过去靠价格战打开市场的网宿，如今同样被新的竞争对手包围和打压。
经过百团大战和共享单车之战，互联网巨头们对价格战再熟悉不过了。首先，阿里云在 2015 年宣布降低其“极速 CDN”产品的价格。降价后，价格仅为网宿同类产品的三分之一；随后腾讯云也加入了战斗，宣布CDN服务降价高达25%；此后，金山云、百度云、迅雷等厂商纷纷纷纷降价，CDN行业掀起降价潮。据AI财经报道，目前部分供应商向企业提供的CDN价格已经低于10元/M的成本线。
2015年初，一家云计算公司找到一家公司CDN采购负责人陈晨，推荐他使用新推出的CDN服务。当时陈晨公司的业务不断扩大，对CDN的需求旺盛，成本也越来越高。“我们认为主机、存储、数据库等服务已经上云了，使用云厂商提供的CDN服务，相当于走内网，可以大幅降低成本。” 陈晨告诉AI财经。因此，在测试了服务质量之后，他们最终决定购买云厂商的CDN服务。
近两年，虽然网宿仍占陈晨公司CDN服务的大头，但份额已下降至60%，另外40%则由两家云厂商瓜分。陈晨透露，自CDN价格战以来，其购买服务的单价已经下降了50%。“未来，我们将增加从云供应商那里购买CDN服务，”他说。
云厂商的入侵，引发了“CDN之王”网宿的强势反弹。半年前，面对愈演愈烈的价格战，网宿科技总裁助理李东曾对AI财经表示：“2B行业与2C行业有着本质的区别，CDN属于2B业务，而互联网利用2C业务烧钱占领市场模式（在2B市场）是不可持续的。”
11月22日，阿里云宣布CDN再次降价25%。李东回应AI财经，云计算、CDN频频降价，将提升云计算企业的盈利预期。降价行为。网宿将在品质、服务和技术创新上不断努力。
2017云栖大会广东分会，阿里云宣布CDN降价。图片来自网络
一位网宿销售人员也告诉AI财经，“小客户更看重价格，尤其是早期的企业，对CDN服务质量要求不高，会选择云厂商。” 但他认为，在业内网宿提供的服务质量“仍然是最好的”，这对成熟的客户具有吸引力。
但是，与传统CDN厂商相比，云厂商在进入CDN市场时，有着自己明显的战略考量。CDN是典型的资源型业务，技术门槛比较低，客户对服务商的依赖不强。因此，他们可以依靠价格快速增加用户数量和收入。以阿里云为例，阿里云视频云总经理朱兆远介绍，自2014年对外提供商业CDN服务以来，到今年10月，用户数已超过24万。
云厂商提供云托管、云存储、大数据、AI等“一站式”生态服务，CDN只是数百种云服务中的一种，这使得云服务公司在CDN上几乎没有利润，甚至没有利润，单一业务点。.
腾讯云CDN产品负责人告诉AI财经，腾讯云在CDN业务上不会单纯追求盈利，而是会考虑综合效果。2017年3月，腾讯云以0.01元中标厦门市政府外网云服务项目，引起业界震动，而同期其他几家参与投标的公司给出的中标价在170万元至3.09元不等万元。
“我倾向于把CDN和整个云业务结合起来。云厂商有云的各种能力，包括存储、AI等，而且有更多新的技术突破可以在CDN上赋能，所以不仅仅是CDN的价格战争。这是整个云计算发展战略的问题。” 该负责人表示，腾讯云将把CDN作为云计算的基础支撑，然后在其上成长其他增值服务。未来，价格将更多体现在增值服务上，比如即将推出的具有高效图像和视频处理能力的CDN+整体解决方案。
上周，阿里云宣布新一轮CDN降价，整体降幅达25%。阿里云表示，低成本CDN作为互联网基础服务，直接降低了互联网创业门槛，推动了音视频、直播等行业的“爆发”。根据中国互联网络信息中心发布的《中国互联网发展状况统计》，近一半的网民观看过体育直播、聊天直播、游戏和演唱会。这与 CDN 的包容性直接相关。
云厂商的猛烈进攻，已经对网宿造成了明显的压力。尽管网宿的市场份额保持在40%以上，但其毛利率已从2015年底47%的峰值下降至35%左右。根据2017年第三季度财报，同比增长网宿净利润连续三个季度为负，前三季度净利润同比下降近40%。与此同时，股价也在资本市场上跌势，自2016年8月的高点以来已经下跌了60%。
“网宿一直比较被动，利润率会下降到什么程度还不确定，一切都要等待新的均衡状态出现。” 一位研究网宿的分析师说。
初创公司失血
在这场战斗中，受到挑战的不仅是市场上的传统玩家，刚刚进入市场的初创企业甚至面临着生死存亡的困境。
“除了低价，还有低价。” 谈及价格战，一位 CDN 初创公司 VP 义愤填膺。
2015年，几乎与云厂商同时，一大批创业公司和风险投资人涌入CDN行业——云熵科技2015年底获得1000万美元融资，七牛云获得1亿美元D轮融资2016 年 1 月上旬融资。青云、优拍云、地平线也在同一时间完成了数千万至数亿元的融资。
一家获得工信部CDN牌照的初创公司CEO汪洋将这一热潮归因于CDN，“大家都在嫉妒网宿的高利润率”。
“当时的融资环境比现在好很多。” 汪洋回忆，这与当时云计算概念在二级市场的流行有关。“国内人民币基金与二级市场息息相关，二级市场的火爆会传导到一级市场。很多投资者在二级市场赚钱后，以LP（有限合伙人）的身份出现在创新中。在投资中基金。” 在汪洋看来，CDN行业以技术服务为主，了解这个行业的投资者并不多，更多的投资者只是在关注热点。
在CDN市场，刚刚入市的创业公司已经面临生死存亡的困境。图片来自网络
CDN行业是一个资本重、规模重的行业。厂商需要从运营商那里购买带宽，部署加速节点，然后卖给客户。只有当业务量达到足够规模时，才有权向运营商购买带宽；并且当有足够多的客户时，可以提高节点复用率，降低部署节点的成本。
业内普遍认为，“2T”带宽规模是生死线。当业务量超过这个规模时，公司理论上可以实现盈利。为了越过这条生死线，初创公司不得不在前期加入烧钱抢市场的混战中。
“近两年来，有七八家CDN创业公司来找我卖服务，价格甚至比云厂商还低。” 陈晨告诉AI财经。但综合考虑节点数量、访问速度、价格等因素，陈晨最终并没有购买这类CDN初创公司的服务。“价格低，但性价比一般。”
当前形势下，由于集体降价，即使有幸跨过这条生死线，创业公司也很难实现盈利。“现在整个行业普遍处于亏损状态，我知道很多公司的毛利是倒挂的。” 有拍云CEO刘良伟告诉AI财经。
“我对价格战有预期，但没想到它会疯狂到低于成本，这是不可想象的。因为CDN是一个量级的问题，而互联网的带宽，带宽的成本光是一年就有好几亿，也就是说每个月都要烧很多钱。” 远景云资源采购中心主任孙佳说。
大量CDN公司倒闭已成为业内公开的秘密。“CDN行业没那么性感之后，投资人的钱就不会再入市了，烧光了会破产吗？” 汪洋告诉AI财经，“很多CDN公司受不了价格战，不想接新订单，接单就赔钱，现在都想把自己的流量全部甩掉。” “都买了，1T带宽一个月要亏几百万，谁来干？”
业内普遍的共识是，价格战不能靠烧钱来维持，但价格战何时能稳定尚不清楚，这取决于云计算巨头的价格策略。许多CDN创业公司认为，云厂商也需要盈利，不可能在CDN业务上继续亏损。现在他们亏本出售以“烧掉竞争对手”。
汪洋对云厂商的动向非常敏感。他告诉AI财经，他从一位投资者那里得到消息，“腾讯云近期不会打价格战”。这对汪洋的公司来说是个好消息，他相信这家公司会渡过难关。
大部分幸存下来的初创CDN公司都处于业务维持或收缩的状态，力争过冬开发其他盈利业务。“CDN这个行业比较特殊，一旦做起来，就很难停下来，因为产业链上下游都有资源，所以只能说是维持，不扩大规模，重新开张增值服务来维持它。生存。” 汪洋说。
刘良伟告诉AI财经，排云已经在做调整，重点是维护现有客户，在CDN的基础上提供增值服务，不会盲目参与规模扩张或价格战。“公司将专注于CDN产品线，在其他产品和服务上进行创新，一方面重用成本，另一方面想方设法扩大收入，提高整体毛利。”
拍云CEO刘良伟表示，在价格战中，通过增值服务维系现有客户，提高毛利率。
两年前，云熵科技希望通过去中心化技术降低CDN成本，进军2B市场。但现在肖志明觉得，如果2B业务真的很难做，消化收集到的流量，转投2C业务也不是没有可能。因为，“即使我们有这么好的成本结构，我们也不一定会赢，因为我们做的事情是巨头必须要做的。”
“如果我能在三四年前进入这个行业就好了。那个时候市场上的玩家并不多，阿里巴巴和腾讯还没有进入市场，市场上只有三个传统厂商。 ，而且有很多客户。那个时代一定更好。” 萧志明感慨的说道。.
（应受访者要求，部分人物为化名）
周以学
AI财经社创投记者
关注时代潮流下的变化与变化
本账号为网易新闻·网易账号“各有态度”的签约账号
倡导高密度写作，回归价值阅读
您的流量和时间值得更多尊重
